The Graph（GRT）
The Graph 是為區塊鏈資料建立索引與查詢服務的去中心化協議，GRT 是協調索引者、委託人、策展人與開發者互動的工作型效用代幣。
在台灣哪裡買 The Graph
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※ 資訊非投資建議，手續費以官網為準（2026-07-23）。以上為在台灣購買 The Graph 可考慮的交易所比較。本站連結為推薦連結，透過連結註冊不會增加您的成本。
基本資料
| 推出時間 | 2020-12（GRT 主網上線） |
|---|---|
| 發行方 | The Graph Foundation（創辦人 Yaniv Tal、Jannis Pohlmann、Brandon Ramirez） |
| 營運方 | The Graph Council（去中心化治理，重大經濟參數調整經社群論壇提案） |
| 共識機制 | 以太坊 ERC-20（協議代幣，另部署於 Arbitrum One 等 Layer 2），Indexer 質押與工作證明機制 |
| 出塊／效能 | 依附以太坊（主網）／依附所部署之 Layer 2 |
| 主要全球交易所 | 幣安、OKX、Bybit、Upbit |
白皮書核心摘要
是什麼・如何運作
The Graph 由 Yaniv Tal、Jannis Pohlmann、Brandon Ramirez 於 2018 年提出，官方白皮書收錄於 The Graph 官方 GitHub 研究庫（graphprotocol/research），說明區塊鏈資料「易寫難讀」的根本問題：鏈上資料以區塊為單位、無關聯式資料表結構，開發者若想查詢「某地址的所有轉帳紀錄」等常見需求，必須自行掃描整條鏈或維運昂貴的完整節點與 Archive Node，效率極差。The Graph 的解法是讓開發者撰寫「Subgraph」——一份宣告式設定檔，定義要索引哪些合約、事件與實體，以及如何將原始鏈上資料轉換成可用 GraphQL 查詢的結構化資料；一旦 Subgraph 發布到去中心化網路，便由全球分散的 Indexer（索引者）節點負責實際運算與服務查詢請求，不存在單一故障點。
協議由四類參與者構成經濟循環：Indexer 是網路骨幹，質押 GRT 並運算、服務 Subgraph 查詢，須自行質押至少 100,000 GRT 才可運作索引節點；Delegator 將 GRT 委託給 Indexer 以增加其質押權重，換取查詢費與索引獎勵分潤（多數 Indexer 提供年化 9–12%），委託需課徵 0.5% 銷毀稅，退委託則有 28 個 epoch（約 26 天）的解鎖期；Curator 藉由對優質 Subgraph「訊號」GRT 來標示其品質並換取未來查詢費分潤，訊號需課徵 1% 銷毀稅；Developer 則建立與查詢 Subgraph，並以 GRT 支付查詢費用，其中 1% 的查詢費會被銷毀。除了原本以 Subgraph 為核心的架構，官方文件近年也擴充了 Substreams（平行串流索引，供高吞吐即時資料應用）與 Amp（面向機構的可稽核鏈上資料服務），使協議從單一查詢服務演進為多層資料基礎設施。協議治理由 The Graph Council 監督重大經濟參數調整，社群可透過官方論壇（forum.thegraph.com）參與改進提案。
代幣經濟
GRT 初始總供給量為 100 億枚，並設定每年約 3% 的新增發行率，用於獎勵依 Subgraph 質押比例分配的 Indexer 索引獎勵。協議同時設計多重銷毀機制對沖增發：委託稅 0.5%、策展稅 1%、查詢費銷毀 1%，官方文件指出目前每年約有 1% 的 GRT 供給量透過各類活動被銷毀，且此比例隨網路使用量增加而上升。此外協議設有懲罰機制：若 Indexer 被判定行為不當（如回報錯誤的索引證明），將被削減（slashing）2.5% 自我質押金額，其中一半銷毀、一半分給檢舉人（Fisherman），並沒收該 epoch 半數索引獎勵。GRT 主網合約地址為 0xc944e90c64b2c07662a292be6244bdf05cda44a7，並已部署至 Arbitrum One 等 Layer 2 網路以降低交易成本。GRT 的效用因此圍繞「工作證明」設計：唯有實際提供索引運算或委託資金支持網路運作，才能取得代幣獎勵，而非單純的治理投票代幣。
風險
技術面上，Subgraph 索引品質與 Indexer 節點的穩定性直接影響資料服務可用性，過度依賴少數大型 Indexer 可能形成中心化風險；跨鏈擴張（支援 60 多條網路）也增加維運與相容性複雜度。競爭面上，市場存在自建索引基礎設施、其他去中心化資料協議，以及中心化 API 服務等替代方案，開發者是否採用 Subgraph 生態取決於成本與易用性。監管面上，質押、委託與獎勵分潤機制在部分司法管轄區可能被檢視是否構成金融商品或證券化安排，須留意當地法規變化。
- Indexer／Delegator／Curator 分工明確，形成完整的資料服務經濟循環
- 多重銷毀機制（委託稅、策展稅、查詢費銷毀）對沖新增發行
- 已支援 60 多條網路查詢，並擴充 Substreams、Amp 等新資料服務
- 去中心化架構避免單一節點故障，資料服務具備一定容錯性
- 服務品質依賴 Indexer 節點穩定度，過度集中於少數大型 Indexer 有中心化風險
- 退委託需等待約 26 天解鎖期，資金流動性受限
- 面臨自建索引、其他去中心化資料協議與中心化 API 服務的替代競爭
- 質押與獎勵分潤機制在部分司法管轄區可能被檢視為金融商品
常見問題
The Graph 是為區塊鏈資料建立索引與查詢服務的去中心化協議，GRT 是協調索引者、委託人、策展人與開發者互動的工作型效用代幣。
The Graph（GRT）在台灣本土合規交易所 MAX 提供 TWD 交易對，可用新台幣銀行電匯入金後直接買入；亦可透過 Binance、Bybit、OKX 等全球交易所以加密貨幣或 P2P 方式取得。各平台現貨手續費與註冊優惠請見本頁「在台灣哪裡買」比較表。
技術面上，Subgraph 索引品質與 Indexer 節點的穩定性直接影響資料服務可用性，過度依賴少數大型 Indexer 可能形成中心化風險；跨鏈擴張（支援 60 多條網路）也增加維運與相容性複雜度。
資料來源
- 官方白皮書：https://github.com/graphprotocol/research/blob/master/papers/whitepaper/the-graph-whitepaper.pdf（2018），參照日 2026-07-23
- 官方文件：https://thegraph.com/docs/en/resources/tokenomics/
- 官方文件：https://thegraph.com/docs/en/about/
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