比特幣（BTC）

2008年10月31日，署名中本聰（Satoshi Nakamoto）的作者於密碼學郵件群組發布論文《Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System》，隨後於2009年初正式上線比特幣網路。白皮書提出的核心問題是：如何在沒有可信任第三方（如銀行）的情況下，讓交易雙方直接完成電子支付，同時避免「雙重支付」問題。解法是建立一套以工作量證明（Proof-of-Work）為基礎的點對點時間戳伺服器，重點如下：

• 節點將新交易蒐集成區塊，透過反覆嘗試雜湊值（如SHA-256）尋找符合難度目標的隨機數（nonce），成功者可將區塊接續在最長鏈之後。
• 白皮書將此機制形容為「一CPU一票」，多數誠實算力所延伸出的最長鏈即被視為唯一正確的交易紀錄。
• 篡改歷史區塊需要重做該區塊之後所有區塊的工作量證明並超越誠實節點算力，難度隨區塊深度呈指數上升。
• 白皮書亦提出「簡化支付驗證」（SPV）概念，讓使用者不必運行完整節點也能以區塊頭與梅克爾樹（Merkle Tree）驗證交易存在性。
• 交易本身由數位簽章鏈構成：每位持有者將前一筆交易雜湊與下一位持有者公鑰簽署後串接，形成所有權移轉紀錄。

白皮書本文並未載明「2,100萬枚」這個總量上限的具體數字，僅描述「區塊中第一筆交易是特殊交易，用以獎勵區塊產生者，並提供在沒有中央機構情況下逐步發行貨幣的方式」，且「一旦達到預定數量的貨幣進入流通，獎勵可完全轉為交易手續費」。

• 實際的2,100萬枚總量上限、每產出21萬個區塊（約4年）獎勵減半一次的規則，是寫在中本聰同步釋出、其後由比特幣核心（Bitcoin Core）延續維護的參考程式碼中，而非白皮書正文的數字。
• 截至目前，比特幣區塊獎勵已經歷多次減半（2012、2016、2020、2024年），現行機制是白皮書技術構想在其後十餘年間的程式實作與社群共識維護結果，這點應與白皮書本身的敘述明確區分。
• 手續費機制則如白皮書所述：當交易輸出總額小於輸入總額，差額即成為礦工誘因的一部分，未來預期逐步取代區塊獎勵。

• 技術面：白皮書本身承認，若攻擊者掌握多數算力（即「51%攻擊」），仍可能重寫近期區塊、進行雙重支付。白皮書以機率模型（如Gambler's Ruin）說明此風險隨確認區塊數增加而指數下降，但並未宣稱絕對安全。長期而言，量子運算對橢圓曲線簽章的潛在威脅、以及區塊空間可擴展性限制（白皮書設計的區塊與確認機制並未涉及大規模交易吞吐量的解方）也是持續討論中的技術議題。
• 競爭面：其後出現大量參考或修改比特幣設計的公鏈與代幣，在特定應用場景（如智能合約、高吞吐量支付）上形成替代選項，但比特幣至今仍是市值與算力規模最大的工作量證明鏈。
• 監管面：各主要經濟體對比特幣的定性（商品、貨幣或證券）與課稅、反洗錢規範仍不一致，跨境監管框架的變動可能影響其可及性與流通性。

以上僅為中性風險描述，不構成任何投資判斷或建議。